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哈囉~大家 我是凱基期貨的營業員亭安
我們知道選擇權買方需支付的權利金就是履約價的價格*50元 但選擇權賣方需支付的保證金到底要怎麼算呢 這邊幫大家列出公式及計算範例，趕快接下去看吧~ |
▲單式選擇權賣方保證金計算公式
賣出買權(sell call)/賣出賣權(sell put):權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值，B值)
▲A值、B值是什麼呢?
目前期交所公告的選擇權A值保證金是$41,000、B值保證金是$21,000
保證金最新公告依期交所為準：https://www.taifex.com.tw/cht/5/indexMarging
▲價外值要怎麼算呢?
call的價外值：MAXIMUM[(履約價格-標的指數價格)*契約乘數，0]
put的價外值：MAXIMUM[(標的指數價格-履約價格)*契約乘數，0]
▲範例
賣出買權(sell call)
假設目前的加權指數為12,900點，賣出一口13,000 call，價格為70元
目前A值是$41,000、B值是$21,000
價外值=MAX[(履約價-標的指數價格)*契約乘數，0]
=MAX[(13,000-12,900)*50，0]
=5,000
賣一口call的保證金=權利金市值+MAX(A值-價外值，B值)
=70*50+MAX[(41,000-5,000)，21,000]
=3,500+36,000
=39,500
賣出賣權(sell put)
假設目前的加權指數為12,900點，賣出一口12,800 put，價格為30元
目前A值是$41,000、B值是$21,000
價外值= MAX [(標的指數價格-履約價格)*契約乘數，0]
=MAX[(12,900-12,800)*50，0]
=5,000
賣一口call的保證金=權利金市值+MAX(A值-價外值，B值)
=30*50+MAX[(41,000-5,000)，21,000]
=1,500+36,000
=37,500
小提醒
1.賣方的保證金會隨著權利金浮動
2.各家期貨商所收取的賣方保證金不一定一樣，大部分會對期交所公告的A值、B值再做加收
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專線：(04)3700-2879
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105年金管期分字第010號
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